한국팩키지 분석

1.    기업개요

한국팩키지는 한국제지로부터 포장용기 제작 부분을 인적분할하여 설립 된 회사로, 해성그룹에 속해진 계열사이다. 특히 한국팩키지는 주스나 우유를 담는 액체 용기를 주요 상품으로 하고 있다.

 

2.  주요 연결회사 및 관계회사

 

지분 보유 타회사는 없습니다.

 

3.  주요 내용

 

3.1   주요사업

l  카톤팩 시장

카톤팩은 우유 용기로 사용하는 것으로, 카톤팩의 내수시장은 한국팩키지, 삼륭물산, 에버그패팩키징코리아, 삼영화학공업이 시장을 대부분 점유하고 있다. 카톡팩 시장은 우유 수요에 따라 크게 변하는 시장으로, 우유 수요가 감소함에 따라 전체적인 시장의 규모는 정체되었거나, 조금씩 침체되고 있는 추세로 보면 된다.

2016년 기준 한국팩키지의 성장세로 카톡팩 4社 내에서 점유율 1위를 기록하였다.

 

3.2   2016년도 실적
한국팩키지는 2016년 기준 매출 590억, 영업이익 40억, 당기순익 30억을 기록하였다.

매출은 판매량 증가로 소폭 증가하였고, 영업이익 및 당기순익은 환율변동 등으로 큰 폭으로 증가하였다.

 

3.3   무상급식 테마, 남경필 관련주?

과거 2012년에도 무상급식 테마로 상승한 바가 있으며, 최근 대선기간에 이재명 시장의 무상급식 정책 테마주로 분류되어 상승한 바가 있다. 무상급식 테마에서 가장 크게 반응하는 것으로 나타났으며, 한국팩키지 회장이 남경필 의원과 학연이 있어 남경필 관련주로 편입되기도 하였다.

 

4.  요약

 

l  포장 및 제지주 자체가 자산에 비해 저평가 된 것이 특징이다. 이런 점에서 한국팩키지는 테마주로 분류되면서 상승한 분을 아직까지도 반납하지 못했다고 볼 수 있다. 대선 테마가 끝나는 시점에서 더더욱 조심해야할 위치이다.

 

l  실적이 개선되고 있다고 해도, 아직까지 고평가라는 점에서 장기투자 관점으로 접근하기에는 어려워 보인다. 또한 사업 자체가 고도의 성장을 이루는 종목이 아니기 때문에 위에서 언급한 단기적 이슈 외에는 주가를 상승시킬 만한 이슈는 없어 보인다.