제이웨이 분석

1.     기업개요

제이웨이는 2008년도에 기존 자동화사업부문의 매각 및 2013년 모바일사업(콜마너)로 단순물적분할하여, 현재는 디지털 영상 컨텐츠 서비스사업을 영위하고 있는 기업이다.

특히 유상증자 및 신주인수권부 행사, 무상감자 등으로 주가 희석이 많이 된 상태로 보여진다.

 

2.     주요 관계회사 및 연결회사
2.1 이프랜드 (지분 44.44%) – 숙박업소 프렌차이즈 업체, 자산 26억 2015년도 순이익 22억 적자를 기록하였다.

2.2   우리들-케이미디어 (지분 28.57%) – 영화제작 회사로 현재는 청산절차 진행중이다.

2.3   콜마너 (지분 90.91%) – 모바일 대리운전 매칭시스템 ‘콜마너’를 서비스라고 있는 업체이다. 현재 대리운전 모바일 앱 점유율 2위이며, 카카오드라이버가 등장하면서 시장 상황이 좋지만은 못하다. 2015년도 기준 자산 14억, 당기순익 3500만원을 기록하였다.

2.4   박스넷 (지분 100%) - VOD서비스관련 숙박업소위탁 및 유통, 경영자문업업체로서 2015년도 기준 자산 6억, 당기순익 6700만원 적자를 기록하였다.

 

3.     주요 내용
3.1 주요사업 내용

l  영상사업부 (2016년 반기 매출 42억)

컨텐츠를 영화감상실/숙박업소/PC방 등에 설치된 영화상영시스템(VOD Server)에 인터넷을 통해 공급하고, 그에 따른 사용료를 부과하는 사업으로서 저작권 관련 법이 강화될 경우 이 사업이 성장이 가능해 보이며, 현재의 상태를 유지할 경우 사업 성장성이 높지 않은 부분이다.

l  모바일사업부 (2016년 반기 매출 24억)

모바일 사업의 경우 자회사 콜마너가 영위하고 있으며, 위에서 설명했듯이 대리운전 매칭시스템 앱을 제공하고 있다.

제이웨이의 경우 해외 수출이 없고, 내수시장을 기반으로 두고 있는 사업을 하고 있는 업체로서 이 부분을 참고해야 한다.

<제이웨이 서비스 브랜드>

 

3.2   2015년도 매출

매출 138억, 영업이익 5억, 당기순익 4억을 기록하였다.

매출액은 전년도와 비슷한 수준을 기록하였으며, 감가삼각비 절감 등 원가절감으로 인한 영업이익 및 당기순익이 흑자전환하였다.

4.     요약

l  제이웨이의 경우 숙박업소 및 PC방에 VOD서비스 제공 부분에서는 높은 점유율을 가지고 있는 것은 확실하다. 이부분에서는 충분히 캐쉬카우 역할을 해줄 수 있는 사업부이다.

l  콜마너의 경우 카카오에서 대리시장을 진출하면서 앞으로 매출에 적잖은 타격이 보여진다.

l  제이웨이의 경우 현재의 사업 외에 신사업을 추가할 가능성도 충분히 있어 보인다. 또한 저작권 관련 법을 강화할 경우 테마주로서 부각될 가능성도 충분해보인다.