1. 기업개요
로코조이는 2015년 5월 26일 최대주주변경을 수반하는 주식양수도계약을 체결하고 Locojoy Hongkong Holdings Ltd.로 최대주주가 변경되어 2015년 7월 7일 임시주주총회 결의에 의거 주식회사 로코조이인터내셔널로 사명을 변경하여 지금에 이르고 있다. 모바일게임 개발 및 퍼블리싱을 주요사업으로 하고 있으며, 이 외에 FM RF, CDMA, Bluetooth, Zigbee등 다양한 무선통신기술을 통해 일반적인 핸즈프리 기능에 블루투스 기능을 접목시켜 휴대폰을 선과 연결하지 않고도 사용할 수 있는 블루투스 핸즈프리와 블루투스 동글 등을 판매하고 있는 무선솔루션사업부와 서울특별시 등 전국 40여개 주요 도시의 가로등, 보안등에 적용되어 운용중인 조명감시제어시스템을 개발/판매하는 조명제어사업부로 이루어져 있다.
2. 주요 관계회사 및 연결회사
2.1 국제전자제어 - 유무선 감시제어 시스템 개발 및 제조, 판매업 업체로 조명제조기 제조 업체이다. 과거 로코조이 인수 전 이너스텍의 전신 회사이다. 2015년도 기준 자산 10억 순이익 3억을 기록하였다.
2.2 비전브로스 – 드래곤라자M 개발업체로 유명한 곳으로 다크 블러드, 로드 히어로즈, 창공의 페이라 등을 개발한 인력들을 중심으로 설립 된 게임 개발사이다. 2016년 4월 96억을 드려 지분 65%를 인수하였으며, 2015년도 기준 자산 12억, 당기순익 13억을 기록하였다. 로코조이와 협력하여 중국진출 및 동남아 시장을 공략할 것으로 예상된다.
3. 주요 내용
3.1 주요사업 내용
l 무선솔루션 사업부 (2016년 반기 매출 15억)
로코조이의 주요 제품인 블루투스 핸즈프리는 차량용 스피커폰으로 휴대폰과 블루투스 무선 통신을 통해 연동하는 것이다. 로코조이의 주력제품은 에프터마켓 제품으로서 사용자에 필요해 따른 매출이 나온다. 블루투스 핸즈프리는 신규차량 기본 탑재로 시장 쇠퇴기에 진입하고 있으나, 중국 등 아시아 나라에서 운전 중 핸드폰 사용 규제가 늘어날 경우 성장이 가능해 보인다. 또 스마트폰 액세사리 사업 진출을 위해 bCODA(비코다) 브랜드르 출시 했지만, 현재로서는 인기가 있는 브랜드가 아니다.
l 조명제어 사업부 (2016년 반기 매출 35억)
조명감시제어기는 그 수요처가 대부분 지자체 및 공기업이며 조달청에 중소기업물품으로 분류되어 있어 대기업 혹은 중견기업의 진출이 원천적으로 차단되어 있으나, 시장규모가 400억으로 비교적 작아 큰 성장세가 기대되는 사업부는 아니다.
l 게임 사업부 (2016년 반기 매출 56억)
로코조이는 최근 ‘드래곤라자'는 국내 유명 소설의 IP를 이용하여 개발한 고품격의 RPG게임으로 출시 1주일만에 구글 매출순위 9위를 기록하고 출시 한달이 지난 시점에서 구글 인기순위 1위를 달성하는 등 시장의 평가가 긍정적인 상황이며, 2016년 8월 현재 높은 순위를 기록하고 있지는 않지만, 꾸준히 인기를 유지하고 있는 것으로 보여진다. 또한 드래곤라자는 중국 및 동남아 진출이 예정되어 있어, 더 높은 수익을 거둘 수 있을 것으로 보여진다.
3.2 2015년도 실적
매출 111억, 영업손실 22억, 당기순손실 26억을 기록하였다.
시장 수요 감소로 인해 매출액이 감소하였고, 게임 사업 추진으로 인한 비용 증가로 인해 영업이익 및 당기순익이 적자전환 하였다.
3.3 신작 라인업 및 보유 IP
l ‘슬롯소셜카지노’의 경우 대규모 업데이트 할 것으로 보여진다.
l 이후 'Vegas Online' CBT(8월말 예정), '수라M','마스터탱커2' 등 이번 하반기 내 출시 예정이다.
l 현재 로코조이가 보유한 IP는 드래곤라자, 포트리스 모바일 (퍼블리싱), 열혈강호 모바일(중화권 제외, 퍼블리싱), 플레이보이, 스폰지밥, 도쿄구을 등이 있다.
4. 요약
l 로코조이가 현재 당면한 가장 큰 이슈는 유상증자일 것으로 보여진다. 과연 130억 규모의 3자 유증이 성공할 수 있을지에 관심을 가져야 할 듯 하다. 기존에 7월 25일이 납기일이였으나, 9월 23일로 납기일을 연기한 상태이다.
유증 대상자는 현재 촉산RPG로 유명한 라인콩, 중국 VR 선두 업체로 바오펑테크놀로지, 모기업이 화시그룹(포브스 선정 중국 100대 기업 중 2위 기업)인 V-CAPITA 등으로 구성되어있다. 유증 이전에 CB 등은 성공적으로 발행하였기 때문에 유증 성공 가능성이 높을 것으로 보여지나, 앞으로 어떻게 될지는 지켜보아야 할듯하다.
l 또한 로코조이는 하반기 출시되는 모바일게임 외에도 여러 IP 및 퍼블리싱 계약을 맺고 있어서 장기적으로는 매출이 성장할 수 밖에 없는 구조라고 보여진다. 또한 CB 발행으로 인한 자금 유입으로 또 다른 투자 가능성도 충분해 보이기 때문에, 미래에 전망이 밝아 보이긴하다.
l 하지만, 중요한 것은 로코조이의 거품을 뺀 주가가 어느정도 인지다. 로코조이가 우회상장을 함으로서 주가가 엄청나게 오른 뒤 꾸준히 하향세를 그리고 있어서 이 하락세가 어디까지 이어질지는 지켜보아야 할 듯 하다.
l 적정주가 수준에 매입하고 기다린다면 기쁨을 줄 수 있는 종목이라고 보여진다.
