기산텔레콤(035460) 종목 분석

1.기업개요

기산텔레콤은 이동통신중계기, Wibro중계기, VDSL, VoIP, MSPP 및 Echo Canceller 등 유선 및 무선통신시스템장비를 제조ㆍ판매업을 주요사업으로 영위하고 있음.

 

2.주요 연결회사 및 관계회사

 

1) ㈜현대제이콤 (지분 71%) - 방산관련 수주 이력이 있는 자회사 (81미리 박격포 관측제원 입출력기, 120미리 박격포 전시기, 미래병사체계 전술정보처리기 등) , 최근 연도 기준 자산 239억을 신고함.

 

2) (주)모피언스 (지분 81%) - 항공항행안전무선사업의 핵심기술이 집약된 'DVOR' 장치를 자체 개발한 자회사로 이 자회사로 인하여 드론 관련주로 편입됨. 최근 사업연도 기준 자산 144억임.

 

3) DKISANTEL USA, INC (지분 100%) - 미국 소재의 자회사로 이동통신 중계기 등 통신장비 개발, 해당 기업은 자산규모가 4억으로 규모가 작음.

 

4) (주)TUBEK (지분 100%) – 일본 소재의 자회사로 통신설비, 장비등의 제조, 해당 기업은 자산규모가 3억으로 규모가 작음.

 

 

3.주요 내용

 

1) 주요사업

 

● 통신산업 부분 (매출 29%)

기산텔레콤의 주력제품은 이동통신중계기와 와이파이 AP임. 해당 사업은 제한된 내수시장에서 국내 중계기 회사들간의 치열한 경쟁이 있음.

 

● 방위산업 부분 (자회사 현대제이콤, 매출 63%)

현대제이콤은 군전자통신분야 전문회사로서 1980년대후반 현대전자의 특수사업부 발족으로 방산사업에 참여한 이래 전술통신장비, 지휘통제체계(C4I), 전투훈련체계, 군용전자장비분야 사업을 영위.

 

● 항공산업 부분 (자회사 모피언스, 매출 7%)

모피언스는 국내 최초, 유일의 항공용 항행안전시스템 개발, 제조, 공급을 하는 회사로서, 세계적으로 5개 정도뿐인 시장에서 활약 중임

 

2) 2020년도 실적
매출688억, 영업이익4억, 당기순익3억을 기록하였습니다.

일본향 매출이 하락하면서 영업이익이 89% 하락하였으며, 당기순익도 90%하락하였음.

 

4.이슈

 

- 실제 매출 구성을 보면 기산텔레콤의 주사업인 통신사업부분이 아니라 방위사업에서 매출이 발생하고 있음.

 

최근에는 드론관련주로 편입되어 변동성을 키웠으나 과거에는 방산주, wife관련주 등으로 주가가 상승한바가 있음.

 

다양한 테마주에 편입되어 있고, 시가총액도 작은편이라 한번 기세를 타면 무섭게 모를 가능성이 농후함.

 

회사 내적으로 통신사업부분은 큰 성장성이 없어보이며, 방위산업이 기본적인 매출을 지탱해주는 것 같고, 앞으로 드론 시장이 커지면서 추가적이 매출 성장이 있을지 지켜봐야듯 하다.