체리부로 (066360) 종목분석

1.기업개요

 

체리부로는 육계계열화업체로서 계육 제품을 생산하여 판매하는 사업을 영위하고 있는 기업임.

2.주요 연결회사 및 관계회사

 

 

1) ㈜한국원종 (지분 92%) – 매년 4만~5만수의 원종계를 수입해 직영농장 3개소와 전용부화장 1개소에서 연간 220만수의 종계를 생산하는 국내 육용종계 초생추 점유율 29%인 업체임.

최근결산 기준 자산 946억 당기손실 173억을 기록함.

과거 갑질 논란이 있는 기업으로 아래는 주요기사 내용이다.

한국원종은 미림과의 납품 단가였던 275원 납품을 요구하며 무단점거에 나섰다. 고려농장은 한국원종의 무차별 실력행사에 이내 손을 들고 결국 301원으로 협의, 독점공급을 강요당했다. 한국원종은 이 협상으로 비로소 무단점거 농성을 철수했다. 고려농장에 따르면 7월말까지 한국원종에 납품한 종란은 250만개에 이르며, 이때 시세차익만 6~7억원으로 추산함.

(http://www.amnews.co.kr/news/articleView.html?idxno=24709)

반응형

2) ㈜델리퀸 (지분 100%) - 프리미엄 신선식품 유통전문 자회사로 자산 16억 당기순익 7000만원을 기록함.

 

3) ㈜체리푸드 (지분 67%) - 체리부로는 육가공 전문 자회사로 자산 99억 당기손실 133억을 기록함.

 

4) ㈜한국육계유통 (지분 47%) - 육계유통 자회사로 자산 206억 당기순익 5억을 기록함.

 

5) ㈜한국일오삼 (지분 5%) - 체리부로의 대주주이자 처갓집양념치킨 프랜차이즈 사업을 하는기업으로 자산 774억 당기순익 78억을 기록함.

 

 

3.주요 내용

 

 

1) 주요사업

 

● 육계 사업 부분

도계, 단순가공 및 신선육의 2차가공 매출을 담당

((주)체리부로, 농업회사법인 (주)한라씨에프엔, ㈜체리푸드)

 

● 육가공유통 사업 부분

신선육 및 육가공 제품의 유통

((주)델리퀸)

 

● 종계및부화 사업 부문

종계 사육 및 부화

(농업회사법인 ㈜한국원종)

 

2) 2020년도 실적

매출3030억, 영업손실257억, 당기손실472억을 기록하였습니다.

 

수급 불균형에 따른 생계시세 하락으로 손익 감소하여 영업손실 및 당기손실 큰 폭은 확대되었음.

 

 

 

4.이슈

 

 

- 체리부로의 경우 전체적으로 재무구조 개선이 필수적으로 필요한 것으로 보이는데, 이 재무구조 개선 작업이 쉽지 않아 보임. 최근 가격담합으로 인한 과징금을 받았는데, 가격담합을 하여서 가격조정을 하였는데도 적자에서 벗어나지 못하고 있음.

 

사업구조는 다른 사업에 비해서 간단하여 이해하기는 쉽지만, 이해하기 쉬운만큼 진입장벽고 낮고 시장에 다양한 경쟁자들이 존재함. 중소규모의 경쟁자는 수없이 많기도 하지만 하림의 존재가 성장에 걸림돌이 되고 있음.

 

낮은 인지도와 과거 부도이력이나 갑질논란 등 업계 신뢰도가 낮은 상태에서 시장확보는 쉽지는 않아보임.

 

최근 유상증자로 어느정도의 자금을 끌어오긴 했지만 계열사들의 적자가 지속되는 만큼 체질 개선이 어떻게 이루어지는냐에 따라 주가는 다시 회복가능성을 논할 수 있을 것 같음.

 

조류독감관련주, 돼지열병 관련주 등 닭고기 테마주랑 같이 움직임.